L'iniziativa prende spunto dalla storia di Bettolle ed in particolare dall'episodio relativo all'incendio e distruzione del paese, avvenuta l'8 marzo 1553 ad opera del capitano Ascanio Della Cornia o Corgna, signore di Castiglione del Lago. Proprio per rievocare tale episodio, in seno alla locale Pro Loco nacque, nel settembre 1995, l'idea di un palio tra rioni. Vennero così alla luce le contrade Ceppa, Poggio, Montemaggiore, Caselle e Casato. Il Palio, che avrà luogo nel centro storico bettollino, sarà suddiviso in due parti: nella prima vede il corteo storico, ambientato nel 1500 sfilare per le vie cittadine; nella seconda, sfida con la corsa, attraverso alcune strade del paese, di due concorrenti per contrade, che dovranno portare un'anfora, simbolicamente riempita d'acqua necessaria a spegnere il fuoco, installata sopra ad un barellino. Ovviamente vince il palio quella contrada che, per prima, riesce a spegnere l'incendio che sta distruggendo l'effigie di Bettolle raffigurata in cima al castello stesso. Al rione vincente andrà il 'cencio', dipinto da un artista locale.